深度科普|Web 3 研究:一文读懂 Flamingo DAO

DAO 一直有点玄学,但今天这篇关于 Flamingo DAO 的研究报告是从 DAO 的历史开始寻根溯源,阐述了最大的 DAO 用例是如何运作的?以及 DAO 可能未来发展趋势等问题。本文源自于《FlamingoDAO: Web3 Research》由HiNFT专栏作者 深潮 之志愿者社群 TechFlow Friends 进行整理、编译。

 

这篇文章刷新了译者的一些既有认知:

1、不是投资属性的 DAO 多,而是投资这种强财务与重金融属性的事物天生适合 DAO 化(智能合约化),尤其是在加密领域。

2、DAO 的叙事可能真的被低估和过于抽象化了,可组合性在 DAO 里同样重要,The LAO 的 DAO 生 DAO,DAO to DAO 已经在说明问题了。

3、做投资的朋友们如有野心和勇气以及对未来的信心,真心可以尝试让自己的组织 DAO 化,不是叙事和思想上的,而是执行上的,源代码上的。

背景

2013 年,以太坊共同创办人 Daniel Larmier 和 Vitalik Buterin 在文章中首次探讨了这一概念。其前提是,公司在合约制定的一套规则和目标下组织人类活动。为了阐明和执行合约内容,传统意义上的公司采用分层管理结构。

“DAO”以软件取代了这种分层管理结构,凭借“智能合约”运作,目标、规则和交易记录则编码在区块链中,从而不再需要集中权利参与其中。理论上来讲,DAO 具有以下优点:

2016 年 5 月,以太坊团队的部分成员建立了第一个 DAO,用为区块链和加密空间的风险投资运作。

该 DAO 透过发行代币换取 ETH 来筹集资金,获得了巨大成功,总计筹集近 1.5 亿美元的资金。

但由于现在一个众所皆知的技术缺陷,导致一个或几个骇客从 DAO 中窃取了近 7,000 万美元。后来,以太坊强制将骇客的资金发送到原有人可以使用的账户上,这一举动备受争议。

另外,美国证券交易委员会发现这个 DAO 的代币是有价证券,因此受联邦证券法的约束。为保护投资者并确保适当披露,如没有豁免,任何与营利性 DAO 所有者利益有关的代币都必须在注册交易所交易。

不出所料,这个 DAO 不久就关闭了,但人们对 DAO 的兴趣远未结束,相关的实验仍在继续。

公司历史和重要人员

2017 年 6 月,Flamingo DAO 的创办团队首次聚集起来,创建了“OpenLaw——李嘉图合约系统”,目的是创建可以被人类和机器理解的合约,更重要的是能为机器理解,因为这能把合约以密码方式签署、验证和储存在区块链上。因此,OpenLaw 可以作为桥梁连接传统法律制度和新兴密码世界。

李嘉图合约系统是由 Aaron Wright 提出的。Aaron Wright 是一名受过培训的律师,致力于研究区块链和相关法规,他还出版了《区块链和法治》一书。

OpenLaw 团队开始试验各种用例,如实时传输税收。最终他们决定最佳应用是帮助新兴的 DAO 生态系统建立符合美国证券法的法律结构。

这一点十分重要,因为 2016 年 5 月成立的第一个 DAO,显然失败了。其失败不仅是因为那次著名的骇客攻击最初造成的近 7,000 万美元的损失,而且是因为美国证券交易委员会裁决指出:第一个 DAO 及其投资者违反了美国证券交易委员会的相关法律。因此,后来在相同模式下运作的 DAO 将在极其不确定的监管下运作。

为了更好地了解 DAO 需要的精确产品,他们在创设 DAO 时,开始“吃自己的狗粮”(尽量多用自己开发的软件)。第一个此类重要组织是 LAO。

LAO 是“有限责任自治组织”的缩写,成立于 2020 年 4 月,是一个有限责任实体(遵守证券法)。人们可以 ETH 来购买“LAO Units”并成为其中一员。

汇集的资金将用于投资区块链相关项目,以换取代币化股票或功能代币。所有的管理和执行(如投票、出资、资金转移等)都需透过智能合约进行,该项目筹集了 500 万美元的资金。

LAO 在 SuperRare 平台投资的第二个项目是如今众所皆知的数字艺术和非同质化代币(NFTs)市场。很快,成员们开始探讨 LAO 是否应该只在 NFT 空间的项目、平台或基础设施层面投资,还是也应该购买个别艺术品?他们决定两者并行,并推出了一个专用于 NFT 市场的新投资工具,名为 Flamingo DAO。

LAO 已成为 DAO 孵化器,并开始催生其他在特定领域进行重点投资的 DAO。截至目前,LAO 已推出 6 个不同的 DAO,在以太坊的投入资本总额为 2 亿美元。另外两个 DAO 也即将问世。

FlamingoDAO 成立于 2020 年 10 月,资金来源是透过出售“FlamingoUnits”实现。鉴于有着与 LAO 类似的结构,FlamingoDAO 筹集了大约 6,000 ETH(相当于当时的 600 万美元)。

2021 年 2 月,Flamingo DAO 以 75 万美元购买了一个加密 Alien Punk。

AaronWright 是在 2007 年将公司出售给 Wikia 的律师、学者、技术企业家。他在以太坊的创建中扮演了一个小角色。他有关于区块链和法律如何交叉的研究最终出版成书,该书记录了导致 Open Law 成立的初衷。

Priyanka Desai 是一位资深律师,他在 2017 年加入 Aaron 的 OpenLaw 项目,目前担任运营副总裁,同时是 Flamingo 的杰出成员。

机制

由于规则,Flamingo 的会员资格仅限于美国认可的投资者,上限为 100。

最初,会员以 60 ETH 的价格购买 100,000 块的“Flamingo Units”,代表 1% 的投票权和比例权利。成员能拥有的最大份额为 9%。重要的是,这不是代币,除非多数成员另有约定,否则不可交易或转让。

现有会员可决定在有限时间内何时或者是否开设新会员资格。Aaron 在“This week in startups”节目中称目前新成员的成本为 3,000 ETH。

新成员透过分摊现有股东的股权加入。传统的投资公司中,新成员只能从未来的投资中获益,而 Flamingo DAO 的新成员可以从 Flamingo 整个运营周期的所有投资中获得收益。

有很多杰出的申请人想要加入 Flamingo DAO,团队透过仔细评估他们在 NFT 领域的专业知识而决定其是否拥有资格。

该公司每两周进行一次电话交流,讨论潜在的新投资和趋势走向。

为了保护隐私,防止抢先运行,会员们定期进行 Moloch- style 投票,讨论他们是否应该调离出一部分的 Flamingo 资产(约 20%)去购买新资产。

现有成员透过名为“The dApp”的门户网站提名项目或进行 NFT 供资。提名后,成员们将投票决定是否支持该提案。

目前,会员用两种方式进行资产流动活动:按比例给会员分配资金,或创造代表收益利息的可交易代币。

如果一个成员想要流转资金,只需在其他成员批准后,出售自己在 Flamingo DAO 中的部分股份给另一个成员;如果多个成员同时都想周转资产,大多数成员将决定如何实现上述流动性。

基于区块链的智能合约为投票提供了便利,投票结果会被记录到以太坊区块链。

投票权按比例分配。决策基于共识,没有法定人数的要求,也就是说,成员无需投票,且评估提案结果排除最低票数。

对于特定问题,可以将投票权委托给其他成员,授权投票不会影响成员的收益。

除了对于是否购买进行投票外,会员还可以就 Flamingo DAO 的结构和形式或其他战略决策(如何处理流动性、推出 FlamingoDAO 代币等)提交提案和投票。

会员在任何时候都可以选择撤回资金,只要愿意,他们可以随时撤离 Flamingo ——此过程被称为“rage quitting”,能够保证成员在加入 DAO 时有安全感,且能够心安理得地投票。

在对每项提案投票后,如有成员不同意结果,他们可以选择“rage quitting”。退出的成员将从未配置的资本中分股,他们也有权在法律或投资条款允许范围内在成员提取资本前,从 Flamingo DAO 进行的投资中获得收益。文件中并未清晰说明如何以及何时将这些收益转移给退出的成员。

所有行政和运营活动,如建立法律架构、维护软件(在决策和治理发生时称为 dApp)和智能合约、社群支持、税务和规则等。

商业模式和秘诀

这种趋势可能会带来一个明显的终局,那就是虚拟偶像(如虚拟流行明星 Miquela)

FlamingoDAO 起初有 600 万美元的 eth。随着时间的推移,他们已经获得了 1300+ 个 NFT,包括数百个 cryptopunks(Flamingo DAO 是 CryptoPunks 的第三大持有者),五个罕见的 auto-glyphs,数字艺术家的 NFT 和 OpenSea 的股份。

虽然受波动的影响,总价值不容易被估算,但 Flamingo DAO 目前持有其的股份的估值约为 1 亿美元。该数据源是 Aaron 在 2021 年 11 月 8 日的 Boardroom Governance Podcast 的 54 分钟处有所提及。

1.收入来源:

Flamingo 目前大约有 70 名成员,根据该组织的原始章程,数量可以上升到一百名成员。正如前面在机制的部分所指出的,现有成员决定何时以及是否开放新成员加入与其加入的价格。目前,10 万个 Flamingo Units 的价格已从启动时的 60 ETH 上升到 3,000 ETH,以美元为单位计算,增长了 2,000 倍。

由于这是一个极其新兴的领域,预计会有更多的收入机会出现,可能包括数字博物馆和画廊展览的货币化,围绕现有的 NFT 创建一个社群或 DAO 等等。

2.成本结构

注意事项:Flamingo DAO 和常见 DAO 的运营历史非常有限,而且是在加密货币牛市中,现在下结论可能为时过早。

1. 虽然竞争的载体尚未明确,但 Flamingo DAO 有可能一方面与其他 DAO 竞争投资机会,另一方面与风险投资公司和传统投资者竞争。识别新交易和机会的能力:在一个高度动态、分散的产业中,参与的个人分布在全球各地,侦察地形和识别交易远比在中心化的世界更具挑战,例如投资硅谷新创企业。

FlamingoDAO 有“集体智能”和扁平化组织结构,在该结构中,有一个包含 70 个来自不同背景的数字资产专家网,与传统投资机构相比,更适合在快速发展的生态系统中识别机会。

这是另一个领域,DAO 凭借所有成员的综合网络与生态系统相匹配的精神,可能比传统投资者同行更有优势。

Flamingo 是最突出、最早且最大的 DAO。它被称为 NFTs 中的 Medici,是《财富》杂志列出的 NFT 中最具影响力的 50 人名单中唯一的 DAO。

2.速度和灵活性

3.合规的外衣:

FlamingoDAO 由成员指导,成员有权投票和进行投资,将任何委托、代理冲突都降到最低。

4.首要原则:

NFTs 是一个新兴的投资领域,行政管理机构还不知道该如何对其进行监管。Flamingo DAO,由于其与 Tribute Labs 的关系,作为一个“包装过的 DAO”,其在结构上一直很保守,以满足监管的合规性。它的律师创办人 Aaron Wright,也使其最适合在不断变化的监管环境中航行。

竞争地位

即使是持乐观态度的投资者/收藏家也不得不承认,当下 NFT 可能正处于投机狂热的阵痛之中——很多 NFT 都将变得毫无价值。

Flamingo 的所有储备资产都保存在以太坊中,ETH 价格下跌可能会限制他们本能够获得的资源条件。

就目前而言,NFT 行业规模太小,资本无法为其提供有力保护。但如果它在未来发展成为一个更大的行业,情况可能会有所改变。基于上述情形,Flamingo 和其他 DAOs 可能也会在未来面临来自拥有更大、更深资本池的参与者的激烈竞争。

DAO,Web3

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